Kurumsal şeffaflık, firma değeri ve firma performansları ilişkisi : BİST incelemesi / Harun Güzeldere ; tez danışmanı: Şükrü Tekbaş.

Tez (Dok.) -- İstanbul Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü.

Bibliography: pages 227-252.

TEZ ONAYI 9 ÖNSOZ 11 ÖZ 13 ABSTRACT 15 TABLOLAR LİSTESİ 17 KISALTMALAR 21 GİRİŞ 23 BİRİNCİ BÖLÜM 1. TEORİK ÇERÇEVE İLE BİLGİNİN ÖNEMİ27 1.1 Asimetrik Bilgi Dağılımı Yaklaşımı ve Piyasa Aksaklıklar 28 1.2 Vekâlet Teorisi 31 1.3 işlem Maliyetleri Teorisi 36 1.4 Menfaat Sahipleri Teorisi 37 İKİNCİ BÖLÜM 2. KURUMSAL ŞEFFAFLIK VE UYGULAMALARI 41 2.1 Şeffaflığın Tanımı 41 2.2 Şeffaflığın Faydalan 43 2.3 Şeffaflık Kapsamında Bilginin Taşıması Gereken Özellikler 45 2.4 Şeffaflığın Sağlanmasında Bilginin Önemi 47 2.5 Şeffaflığın Önündeki Engeller 48 2.6 Şeffaflığın Arttırılmasında Düzenlemeler 48 2.6.1 Kamuyu Aydınlatma Yaklaşımı 50 2.6.1.1 Zorunlu Kamuyu Aydınlatma Sistemleri 52 2.6.1.2 Gönüllü Kamuyu Aydınlatma Sistemleri 53 2.6.2 Muhasebe ve Finansal Raporlama Standartları 53 2.6.3 Bağımsız Denetim 54 2.6.4 1q Kontrol ve Risk Yönetimi 54 2.7 Kurumsal Şeffaflık ve Kamuyu Aydınlatma 55 2.8 Kurumsal Şeffaflık ve Kurumsal Yönetim 56 2.9 Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık Düzenlemeleri 57 2.9.1 Dünya’da Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık Düzenlemeleri 58 2.9.1.1 İngiltere’deki Komite Raporlan 58 2.9.1.2 Sarbanes-Oxley Yasası 59 2.9.1.3 OECD Kurumsal Yönetim İlkeleri 60 2.9.1.4 Avrupa Birliği Şeffaflık Direktifi 61 2.9.1.5 IOSCO Menkul Kıymetlerin Düzenlenmelerinin Amaç ve ilkeleri 62 2.9.2 Türkiye’de Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık Düzenlemeleri 65 2.9.2.1 TUSIAD ve Kurumsal Yönetim 65 2.9.2.2 SPK Kurumsal Yönetim ilkeleri 66 2.9.2.3 Yeni Türkiye ve Kurumsal Yönetim 68 UCUNCU BOLUM 3. KURUMSAL ŞEFFAFLIK FİRMA DEĞERİ VE PERFORMANSI LİTERATÜR İNCELEMELERİ 71 3.1 Uluslararası Piyasalarda Yapılmış araştırmalar 71 3.1.1 Kurumsal Yönetim Şeffaflık ve Sermaye Maliyeti ilinkisi Uluslararası Piyasalarda Yapılan Çalışmalar 72 3.1.1.1 Gelişmiş Piyasalara Yönelik Yapılan Çalışmalar 72 3.1.1.2 Gelinmekte Olan Piyasalara Yönelik Yapılan çalışmalar 73 3.1.2 Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık ile Firma Performansı ilişkisine Yönelik Uluslararası Piyasalarda Yapılan çalışmalar 73 3.1.2.1 Gelişmiş Piyasalara Yönelik Yapılan Çalışmalar 73 3.1.2.2 Gelişmekte Olan Piyasalara Yönelik Yapılan Çalışmalar 77 3.2 Türkiye Sermaye Piyasalarında Yapılmış çalışmalar 81 3.2.1 Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık Çalışmaların Literatür incelemesi 82 3.2.2 Kurumsal Yönetim ve Şeffaflık ile Firma Performansı ilişkisine Yönelik Yapılan Çalışmalar 83 DORDUNCUBOLUM 4. KURUMSAL ŞEFFAFLIK, FiRMA DEGERI VE FiRMA PERFORMANSLARI İLİŞKİSİ BiST INCELEMESI 89 4.1 Araştırmanın Amacı ve Kapsamı 89 4.2 Örnekleme Kriterleri 90 4.3 Kurumsal Şeffaflık Endeksinin Oluşturulması 91 4.4 Veriler ve İstatistiksel Yöntem 96 4.4.1 Değişkenlerin Belirlenmesi 97 4.4.2 Panel Veri Analizinde Y6ntem 107 4.4.3 Panel Veriler ile Düzenlenen Doğrusal Modeller Ill 4.4.3.1 Ortak Sabit Regresyon (Pooled Regresyon) 112 4.4.3.2 Sabit Etkiler (Fixed Effects) Modeli 112 4.4.3.3 Rassal Etkiler (Random Effects) Modeli 114 4.4.4 Panel Veri Analizi Model Secimi 115 4.4.4.1 Breusch-Pagan Lagrange (şarpam (LM) Testleri 116 4.4.4.2 F Score Testi 117 4.4.4.3 Hausman Testi 117 4.4.5 Panel Veri Analizi Modeli Varsayımların Testleri 118 4.4.5.1 Birim Kok Testleri 119 4.4.5.2 Değişen Varyans Testi 120 4.4.5.3 Panel Otokorelasyon Testleri 120 4.5 Kurumsal Şeffaflık, Firma Değeri ve Firma Performansları ilişkisi BiST Uygulama 123 4.5.1 Panel Veri Analizinde Kullanılacak Model Seçimi 128 4.5.1.1 Breusch-Pagan Lagrange (şarpani (LM) Testleri 129 4.5.1.2 F Score Testi 132 4.5.1.3 Hausman Testi 132 4.5.2 Panel Veri Analizi Varsayılmanın Testleri 135 4.5.2.1 Panel Veri Analizi Birim Kok Testleri 135 4.5.2.2 Panel Veri Analizi Değişen Varyans Testleri 137 4.5.2.3 Panel Veri Analizi Otokorelasyon Testleri 139 4.5.3 Kurulan Şeffaflık Modellerinin Panel Veri Test istatistikleri 141 4.5.3.1 Tobin’s Q Oram ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin tilkisinin Analizi 142 4.5.3.2 Piyasa Değeri Defter Değeri Oram ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin Analizi 152 4.5.3.3 Fiyat Kazan? Oram ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin tilkisinin Analizi 162 4.5.3.4 Fiyat Nakit Akımı Oram ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin ilişkisinin Analizi 168 4.5.3.5 Fiyat Satış Oram ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin ilişkisinin Analizi 177 4.5.3.6 Hisse Senedi Normalüstü Getirileri ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin ilişkilerinin Analizi 184 4.5.3.7 Aktif Kirliliği ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin ilişkisinin Analizi 190 4.5.3.8 Özsermaye Kirliliği ile Toplam Kurumsal Şeffaflık Endeksi ve Alt Endekslerin ilişkisinin Analizi 199 4.5.3.9 Ampirik Bulguların Analitik Değerlendirmesi 210 SONUÇ 219 KAYNAKÇA 227 EKLER 253 OZGEÇMİŞ 329